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　　美东时间5月1日（北京时间5月2日凌晨）✿★◈ღ，苹果公司发布截至3月29日的2025财年第二财季财报✿★◈ღ。

　　这份财报显示✿★◈ღ，在全球消费电子市场低迷的大环境下我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ，苹果仍以稳健业绩印证了其坚韧不拔穿越周期的能力✿★◈ღ：实现营收954亿美元✿★◈ღ，同比增长5%✿★◈ღ；净利润247.8亿美元✿★◈ღ，同比增长4.84%✿★◈ღ；毛利率提升至47.1%✿★◈ღ，创近三年新高✿★◈ღ。

　　但是✿★◈ღ，由于关税问题影响✿★◈ღ，苹果预计第三财季营收将实现低至中等个位数增长✿★◈ღ。苹果预估毛利率会下降✿★◈ღ，其表示第三财季毛利率将在45.5%至46.5%之间✿★◈ღ，这低于分析师预期的46.58%✿★◈ღ。

　　从地区划分看✿★◈ღ，来自大中华区的营收为160.02亿美元集团经营✿★◈ღ，✿★◈ღ，同比下降2.26%✿★◈ღ，终结连续三个季度的增长势头✿★◈ღ；北美地区营收403.15亿美元凯发国际天生赢家✿★◈ღ，同比增长8.16%✿★◈ღ。

　　据Canalys报告显示✿★◈ღ，今年一季度✿★◈ღ，苹果iPhone在其传统旺季后出货量出现下滑✿★◈ღ，出货量达920万部✿★◈ღ，同比下降8%✿★◈ღ，市场份额为13%凯发国际天生赢家✿★◈ღ，排名中国市场第五✿★◈ღ，这主要受到华为和小米等本土厂商的强力挑战✿★◈ღ。

　　作为占总营收70%的核心板块✿★◈ღ，苹果iPhone在一季度的全球市场✿★◈ღ，通过精准的高端化策略✿★◈ღ，取得了远超全球智能手机市场微增1.5%的成绩——高达10%凯发官方网站✿★◈ღ，✿★◈ღ，市占率为19%✿★◈ღ，高居全球第一（数据来源✿★◈ღ：IDC）我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ。

　　报告期内凯发✿★◈ღ！✿★◈ღ，iPhone收入468亿美元✿★◈ღ，同比增长2%✿★◈ღ；据Counterpoint在4月发布的《全球高端手机市场分析报告》显示✿★◈ღ，iPhone在全球高端市场（售价超600美元）的市占率高达72%✿★◈ღ。

　　尽管华为Mate 60系列回归提升了中国高端市场国产手机的竞争力k8凯发✿★◈ღ！✿★◈ღ，但iPhone 15 Pro系列凭借钛金属机身✿★◈ღ、A17 Pro芯片及iOS生态粘性凯发天生赢家一触即发首页✿★◈ღ。✿★◈ღ，仍将安卓阵营45%的换机用户转化成了苹果用户✿★◈ღ。

　　市场公开消息显示✿★◈ღ，苹果计划将美国市场iPhone生产全面转移至印度我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ，以规避中美高额关税压力✿★◈ღ。目前我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ，印度已承担苹果20%的iPhone产能✿★◈ღ，预计2026年将翻倍超40%✿★◈ღ。

　　Mac收入79.5亿美元✿★◈ღ，同比增长7%✿★◈ღ；其中✿★◈ღ，搭载M3芯片的iMac和MacBook Air成为贡献这个板块的营收主力✿★◈ღ，教育市场销量增长15%✿★◈ღ；iPad实现64亿美元营收✿★◈ღ，同比增长15%✿★◈ღ，创2022年以来最高增速✿★◈ღ。

　　在一众苹果公司硬件设备中✿★◈ღ，可穿戴设备及配件收入出现小幅下滑天生赢家一触即发官方网站✿★◈ღ，✿★◈ღ，当季实现75亿美元营收✿★◈ღ，同比下降5%✿★◈ღ，主要受2024年Apple Vision Pro和Watch Ultra 2发布带来的高基数影响✿★◈ღ。

　　苹果硬件虽然占比第一✿★◈ღ，但核心业务iPhone的同比增幅已相当有限✿★◈ღ；苹果根植于iOS软件系统生态的服务业务凯发国际天生赢家✿★◈ღ，营收增幅远超iPhone✿★◈ღ，这是创造苹果万亿生态商业价值的“永动机”✿★◈ღ。

　　苹果服务业务延续了近五年的高速增长✿★◈ღ，当季实现收入266亿美元凯发k8官方旗舰厅✿★◈ღ，同比增长12%✿★◈ღ，占总营收28%✿★◈ღ；付费订阅用户突破10亿我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ，成为苹果穿越周期的稳定器✿★◈ღ。这一数据意味着全球每15人中就有1人付费使用苹果服务✿★◈ღ，其生态粘性由此可见✿★◈ღ。

　　首先必然是Apple Vision Pro✿★◈ღ，虎头蛇尾的产品系凯发国际天生赢家✿★◈ღ，远逊于此前苹果CEO库克的“吹牛式”预期✿★◈ღ，空间计算杀手级应用并未出现✿★◈ღ。

　　全球智能手机用户换机周期延长至42个月（数据来源✿★◈ღ：Counterpoint）✿★◈ღ，iPhone 15系列用户中升级用户虽占比达68%凯发国际天生赢家✿★◈ღ，但新用户增长乏力我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ。

　　尤其是✿★◈ღ，2025年麦肯锡消费报告显示✿★◈ღ，Z世代（1995-2009年出生）贡献了社会零售总额的37%✿★◈ღ，其消费观念正经历从“符号消费”到“价值消费”的深层转变✿★◈ღ。

　　据腾讯营销洞察发布的《Z世代科技消费白皮书》显示K8凯发(中国)天生赢家·一触即发✿★◈ღ。✿★◈ღ，高达43%的Z世代在购买电子产品时✿★◈ღ，优先考虑“价格与性能的平衡”✿★◈ღ，仅有18%愿意为品牌溢价买单✿★◈ღ；艾瑞咨询《2025年Z世代通信消费报告》✿★◈ღ：95后对“性价比”的重视程度达89%✿★◈ღ，远超对品牌知名度的关注我可以稍微放进你里面吗✿★◈ღ。

　　麦肯锡“补刀”✿★◈ღ：据麦肯锡《2024中国消费趋势调研》显示✿★◈ღ，Z世代对“实用性”和“性价比”的重视程度分别达68%和57%✿★◈ღ，显著高于其他世代✿★◈ღ。

　　这本质上是苹果对“后智能手机时代”的一次尝试性破题✿★◈ღ：当行业陷入存量竞争✿★◈ღ，苹果通过“硬件高端化筑牢基本盘✿★◈ღ，服务生态化释放长期价值”策略✿★◈ღ，证明了科技企业穿越周期的关键在于构建“设备即入口✿★◈ღ，生态即壁垒”的商业体系✿★◈ღ。

　　从iPhone高端溢价到服务业务的千亿规模✿★◈ღ，从供应链的全球化重构到区域市场的精准调整✿★◈ღ，苹果财报展现了一种反周期的商业智慧✿★◈ღ：不追求激进的销量增长✿★◈ღ，而是通过技术研发提升产品溢价✿★◈ღ，通过生态建设绑定用户终身价值✿★◈ღ，通过本地化策略对冲外部风险✿★◈ღ。

　　对于行业而言✿★◈ღ，苹果路径启示在于✿★◈ღ：在技术创新周期放缓✿★◈ღ、地缘政治加剧的当下✿★◈ღ，企业的核心竞争力已从单一的产品优势✿★◈ღ，升级为“产品+技术+生态+区域”的系统化能力我可以稍微放进你里面吗凯发国际天生赢家✿★◈ღ。